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从现金流角度来看，在10.6%的WACC和1%的永续增长率假设下，得出小米的企业价值为3397亿港元或每股15.18港元的合理价值。采用分部加总法（SOTP），从不同业务角度来测算一下估值水平。唐川认为，目前小米最重要的业务还是智能手机。在智能手机部分，唐川选取了15倍的预测PE，略低于苹果的16倍。国金证券看好IOT与生活用品业务的前景及其对中国消费产业链的推动作用，给出了较为乐观的50倍预测PE（以电商公司平均估值为基准）。互联网服务方面，参考港股和A股相关企业的估值水平，给出40倍的预测PE。其他业务给与10倍预测PE。在这个框架下，小米的企业价值为3133亿港元，相当于每股14.01港元。

辛识平这个春节，国产科幻电影《流浪地球》如“火石”一般点燃了人们的想象力和激情。这部“硬核”风格的科幻片，不仅迅速成为票房黑马，而且引发了广泛的社会讨论。莎士比亚曾说，一千个观众眼中有一千个哈姆雷特。同一部电影，不同的人会有不同的看法和评价。《流浪地球》并不完美，但从中国科幻电影发展的视角看，它很新很燃很震撼，好比片中的行星发动机一样，在大开“脑洞”的同时，也激荡起强劲的思想冲击波。

中国海军在近些年来的呈现“井喷式”的飞速发展，但是谁又能想到在十多年前，中国海军也经历了主力舰艇作战性能落后和数量不足的尴尬局面。在上个世纪70年代到90年代末期，中国海军只是一支近岸防御的海军，只能勉强称为近海防御的海军力量。与同时期的日本海上自卫队相比，中国海军唯一能拿出手的主力舰艇也是后者“淘汰货”。在进入21世纪后，先是由中华神盾舰052C导弹驱逐舰的服役，然后是第一款大批量建造的先进护卫舰——054A导弹护卫舰的出现，才让中国海军慢慢开始进行“小跑”的阶段。而在2010年之后，中国海军大量新型舰艇的陆续服役，让中国海军开始由“小跑”改为“大步追赶”。

类似的，我们还可以举出个人出国旅游留学、企业走出国门投资要向银行购买外币，外商进入中国直接投资要用人民币等例子。这些例子都是居民、企业与外部形成的国际收支活动，都会涉及人民币与外币的兑换，涉及结售汇。由于汇率会大幅波动，对银行经营构成风险隐患，因此一般来说，当银行在零售市场进行结售汇活动时，也会在批发市场上做同样方向的操作平盘来规避汇率风险。

熟悉在于，每个人都多少知道一些，对它的影响因素和未来走势说出个一二，比如美国加息，美元升值，人民币会贬值；中国经济强势，汇率也会比较强势等。陌生在于，人民币汇率市场到底是一个什么样的市场，央行采取的干预政策到底会怎么影响外汇市场，我们经常讨论的进出口、贸易摩擦和汇率之间又到底是一个什么样的关系？

神州之于瑞幸，可以说是要人给人要钱给钱。而钱治亚以及她的大部分初创团队则“要人给人”的人，这也是钱治亚真正走向前台的时刻。钱治亚要做的是，好好讲一个咖啡市场的故事，并在2018年6月、11月和今年4月共融资5.5亿美元。这也让钱治亚颇为自信地说出“并不缺钱，将持续补贴”的话。